“以前我们和企业之间主要是贷款业务，现在通过股权投资注入长期资金，提升企业‘造血’能力。”工商银行河南平顶山分行公司部负责人告诉记者，不久前，工商银行河南省分行协助工银投资完成了对河南中原金太阳技术有限公司（简称“中原金太阳”）2亿元的股权投资。
记者近日在河南调研时发现，在监管层鼓励发展银行系“耐心资本”的导向下，以工商银行为代表的银行业金融机构正积极探路股权投资，探索建立与之适配的风险评估、退出机制。
从“债务输血”到“股权赋能”
作为中国平煤神马控股集团有限公司（简称“平煤神马集团”）新能源板块核心子公司，中原金太阳主要从事光伏、风力发电等新能源电站的投资建设及运营。当前，公司正全力推进“源网荷储”一体化发展，一方面规划实施集团绿电替代工程，另一方面积极拓展非洲等海外市场。
然而，资本金短缺问题严重困扰着这家绿电企业。中原金太阳资产负债率一度达到80%，财务费用连年高速增长，且应收账款较多，绿电补贴回款周期较长，现金流承压。基于此，企业也将“推进资本融资”明确列入发展规划。
此次2亿元股权投资的适时进场，无疑为中原金太阳优化财务结构、增强资本实力提供了有力支持。
2024年12月，工商银行河南省分行协助工银投资与平煤神马集团共同设立了河南工融平煤神马股权投资基金，总规模50亿元。2025年6月，该基金对中原金太阳进行股权投资，金额2亿元。
工商银行河南省分行投行部股权投资业务负责人告诉记者，为帮助中原金太阳减负升级，该行创新设计了“三阶赋能”方案：一是切除高息负债，置换企业存量高息债务，每年降低财务成本1000万元，负债率直降5个百分点；二是输血权益资本，2亿元增资转股资金注入，企业资本大幅增加，资本充足率提升至行业优良水平；三是重构造血功能，设置弹性投资期和预期收益分红机制，2025年预计净利润5600万元，较转型前增长200%，同时私募基金获得董事提名权，并协助企业完善公司治理，推动企业从规模扩张转向效益优先。
“以前商行业务是银行的核心，未来投行业务会成为一个重点。中原金太阳的2亿元投入只是一个起点，我们还在遴选平煤神马集团内的优质板块、优质企业。”工商银行河南平顶山分行公司部负责人表示。
发力摆脱传统信贷思维
记者在调研中感受到，在股权投资领域，银行正在努力摆脱传统信贷思维。
工商银行河南平顶山分行公司部负责人告诉记者，在中原金太阳这一项目的选择上，银行在市场层面看好绿电需求持续增长，在企业层面则看重企业的科技硬实力及其背后集团的强大支撑，最终基于对于企业未来现金流的稳健预期，认可其股权的长期增值空间。
“股权投资有一定损失率，在投决的时候，各方都有表决权。每个LP（有限合伙人）在项目准入和项目投资的时候，要充分表达自己的意见。同时，股权投资后期的退出问题，也是投资面临的主要风险。”工商银行河南省分行投行部股权投资业务负责人表示。
在退出方式方面，工商银行河南省分行投行部股权投资业务负责人表示，银行系“耐心资本”以增资扩股的形式进去之后即成为企业的股东，后续可以通过市场化的方式退出。
